Türkiye Müteahhitler Birliği (TMB) Nisan 2026 İnşaat Sektörü Analizi Raporu'nu yayımladı. Küresel Ekonomi Savaşın Darboğazında başlıklı çalışmada küresel gelişmelerin yanı sıra Türkiye'de inşaat sektörünün mevcut durumu ve risk alanları değerlendirildi. Rapora göre sektör 2025'in son çeyreğinde yüzde 8,6 büyüyerek 2022'nin ikinci yarısından bu yana yakaladığı ivmeyi 13'üncü çeyreğe taşıdı. Ancak bu büyümenin büyük ölçüde deprem sonrası yeniden imar faaliyetleri ve kamu yatırımları kaynaklı olduğu sektörün ise yüksek finansman maliyetleri nedeniyle temkinli bir eşik dönemine girdiği belirtildi. Raporda inşaat sektöründe büyüme eğilimi devam ederken bu büyümenin sürdürülebilirliğinin konuta erişim koşulları ve talep yapısındaki dengelenmeye bağlı olduğu vurgulandı.
13 Çeyrektir Kesintisiz Büyüme
İnşaat sektörü 2025 yılının son çeyreğinde kaydettiği yüzde 8,6'lık büyüme ile 2022 yılının ikinci yarısından itibaren yakaladığı ivmeyi 13. çeyreğe taşıdı ve kesintisiz büyümesini sürdürdü. Bu çok önemli bir başarı ve sektörün direncini gösteriyor. 13 çeyrek 3 yıldan fazla demek. Ekonomide birçok sektör dalgalanmalar yaşarken inşaat sürekli büyüyor. Ancak bu büyümenin kaynağı önemli. Deprem sonrası yeniden imar faaliyetleri ve kamu yatırımları büyümenin lokomotifi. Özel sektör yatırımları ise sınırlı kalıyor.
Maliyet Endeksi Yüzde 25,72 Arttı
Maliyet baskılarının da sürdüğüne dikkat çekilen raporda TÜİK verilerine göre Şubat ayında inşaat maliyet endeksinin aylık yüzde 1,51 yıllık ise yüzde 25,72 arttığı kaydedildi. İşçilikte yüzde 30,12 malzemede ise yüzde 23,73 artış yaşandı. Bu yüksek maliyet artışları sektörün kârlılığını azaltıyor. Müteahhitler yükselen maliyetler nedeniyle zorlanıyor. İnşaat malzemeleri demir çimento işçilik sürekli pahalılaşıyor. Bu durum yeni projelerin maliyetini artırıyor ve alıcılar için fiyatları yükseltiyor.
Konut Piyasasında Erişilebilirlik Sorunu
Konut piyasasında ise erişilebilirlik sorununun belirleyici olduğu vurgulandı. 2025 sonunda satış hacmi 1,76 milyon adede ulaşsa da talep dengesi sağlanamadı. 2026 Mart'ta ilk el satışlar sınırlı artarken ikinci el satışlarda gerileme görüldü. Toplam satışların yüzde 68,5'inin ikinci elden oluşması yeni konut üretimi ile erişilebilir talep arasındaki uyumsuzluğu gözler önüne serdi. Yeni konutlar çok pahalı ve orta gelir grubu alamıyor. İkinci el konutlar daha uygun ama onlar da yüksek fiyatlarda. Talep var ama erişilebilirlik yok. Bu büyük bir sorun.
İpotekli Satışlar Artıyor Ama Pay Düşük
Raporda ayrıca ipotekli satışların artmasına rağmen toplam içindeki payının düşük kalmasının finansman koşullarının konuta erişimi kısıtlamaya devam ettiğini gösterdiği ifade edildi. Mart 2026'da ipotekli satışlar yüzde 35,9 arttı ancak toplam satışlar içindeki payı yüzde 22,9 seviyesinde kaldı. Yani satışların çoğu hala peşin veya diğer yöntemlerle yapılıyor. Kredi kullananlar azınlıkta. Bunun nedeni yüksek faiz oranları ve sıkı kredi koşulları. Bankalar kredi verirken çok seçici davranıyor.
Ticari Gayrimenkulde Yatırım İştahı Sınırlı
İş yeri satışlarında hem ilk el hem ikinci el segmentinde daralma yaşandı. Mart ayında ilk el satışlar yüzde 5,4 ikinci el satışlar ise yüzde 12,3 oranında azaldı. Bu durum ticari gayrimenkul tarafında yatırım kararlarının temkinli seyrettiğini gösterdi. Yatırımcılar ticari gayrimenkule yatırım yapmaktan çekiniyor. Ekonomik belirsizlikler kira gelirleri konusunda endişeler ve yüksek maliyetler yatırımları caydırıyor. Ticari gayrimenkul sektörü durgun.
Yurt Dışı Müteahhitlik Hizmetleri Zayıf Başladı
2026 yılının ilk çeyreğinde yurt dışında üstlenilen proje tutarı 780,3 milyon ABD doları seviyesinde kaldı ve toplam 9 proje gerçekleştirildi. Küresel jeopolitik gerilimler ve finansman koşullarındaki sıkılık sektörün yurt dışı performansını sınırladı. Özellikle Körfez ülkelerinde yoğunlaşan projelerde artan jeopolitik risklerin tedarik zinciri maliyetler ve proje takvimleri üzerinde baskı oluşturabileceği değerlendiriliyor. Türk müteahhitler dünyanın birçok ülkesinde başarılı projeler yapıyor ancak son dönemde gerileme var.
Ciro Endeksinde Dalgalı Seyir
2026 yılı Şubat ayında inşaat ciro endeksi yıllık yüzde 55,2 artış gösterirken aylık bazda yüzde 3,0 geriledi. Bu görünüm sektörde faaliyetlerin dalgalı bir seyir izlediğine işaret etti. Yıllık artış yüksek görünse de aylık gerileme dikkat çekici. Sektör dalgalı bir dönemden geçiyor. Bazı aylarda canlılık var bazı aylarda durgunluk. İstikrarlı bir büyüme yok. Bu belirsizlik sektör için risk.
TMB'nin Önerileri: Üç Temel Başlık
TMB sektörün sürdürülebilir büyümesi için üç temel başlığa işaret etti: konuta erişilebilirliğin artırılması yeşil dönüşüm standartlarına uyum ve kentsel dönüşümün özel sektör yatırımlarıyla dengelenmesi. Sektörün istihdamdaki ağırlığı ekonomik stabiliteyi desteklese de büyümenin sürdürülebilirliğinin bu üç başlığa bağlı olduğu anlaşıldı. Önümüzdeki dönemde başarı ölçütünün artık sadece üretim hacmiyle değil kârlılık yönetimi dijital dönüşüm hızı ve kamunun sürüklediği ivmeyi özel sektör yatırımlarıyla destekleme kapasitesiyle ölçüleceği belirtildi.
TMB Nisan 2026 raporuna göre inşaat sektörü yüzde 8,6 büyüdü 13 çeyrektir kesintisiz. Ancak büyüme deprem sonrası imar ve kamu yatırımları kaynaklı. Maliyet endeksi yüzde 25,72 arttı. Konut piyasasında erişilebilirlik alarm veriyor. İpotekli satışlar artıyor ama pay düşük. Ticari gayrimenkulde yatırım sınırlı. Yurt dışı müteahhitlik zayıf başladı. Ciro endeksinde dalgalı seyir. TMB konuta erişilebilirlik yeşil dönüşüm ve kentsel dönüşümde özel sektör katılımı öneriyor. Sektörün sürdürülebilir büyümesi için bu konulara odaklanması gerekiyor.
